•       技术性分析无法带来超额收益Implies that technical analysis will not lead to abnormal returns

•       实证研究表明多数资本市场是弱势有效Empirical evidence indicates that markets are generally weak form efficient

29. 期望回报率（Expected Return）：预期能从一项资产（股票或债券）中获取的平均回报率。

30. 系统风险(收益):会对很多资产造成影响的不确定性，市场层面，不能规避

非系统风险(收益): 个体层面，可以规避

31. 贝塔系数（Beta Coefficient）：相对于平均资产而言，衡量某项特定资产系统性风险大小的指标。 Beta越大 ，系统风险越大 ，期望收益越高

32. 一项特别资产的期望收益由以下三个因素决定

–      Pure time value of money – measured by the risk-free rate

–      Reward for bearing systematic risk – measured by the market risk premium

–      Amount of systematic risk – measured by beta

•       它告诉我们，如果要计算净现值NPV，应该从哪里去找利率

33. 道德风险（合同已经签署）

–      一份合同的成立将影响合同一方（或多方）的行为所带来的风险

•       火灾保险；人寿保险. 

•       逆向选择（合同还未签署）

–      因为信息不对称，拥有信息优势的一方将从合同中受益，而拥有信息劣势的一方将从合同中受损

–      私人医疗保险；高利贷；恋爱模型

34. 代理人问题：由于所有权和控制权发生分离而导致的委托人和代理人之间的利益冲突

35. 首次公开上市IPO:某家公司第一次的公开发行权益的行为

36. 代销定义：承销商尽“最大努力”采用约定的发行价格去销售证券，发行公司承担销售不出去的风险

37. 再次权益发行（Seasoned Equity Offering）：以前已发行过证券的公司，再次发行新证券的行为

38. 杠杆率（Leverage）：在为资产进行融资的过程中，公司使用债务融资的程度

39. 自制财务杠杆：股东可以通过他们自己的借入和借出来调节财务杠杆金额。公司利用财务杠杆操纵EPS和ROE是没有意义的。

40. 公司权益的财务风险（Financial Risk of the Firm’s Equity）：来自利用债务筹资所产生的风险。

公司权益的经营风险（Business Risk of the Firm’s Equity）：公司经营的业务中所固有的风险。

41. 利息税盾（Interest Tax Shield）：从利息支付的税收抵免中获得的收益

42. 间接破产成本（Indirect Bankruptcy Costs）：为了避免由财务困境而带来破产而引发的成本，也称为财务困境成本

43. 登记日Date of Record –指宣告的股利分配给在这个特定日期里登记在册的股票持有人

44. 常客效应(群落效应)Clientele Effect

定义：不同的投资者群体会要求不同的股利水平

•       一些投资者偏好低股利，并只买这些公司的股票

•       一些投资者偏好高股利，并只买这些公司的股票

•       如果一家公司靠突然改变股利政策想要吸引更多的投资者，是不会有效的

•       应证了“股利政策无关论”

自建股利政策（Homemade Dividend Policy）：股东根据自身需求而改变的股利政策

45. 收购(Acquisitions)