存货相关总成本TC(Q*)=(2KDKC)^0.5
5.存在订货提前期对经济订货量无影响，模型不变。
6．陆续供应模型
  经济订货量Q*=[2KD/KC•P/(P-d)]^0.5 ,其中P是每日送货量，d是每日耗用量。
存货相关总成本TC(Q*)=[2KDKC•（1-d/P）]^0.5
7．保险储备（了解）
第十六章 营运资本筹资
1.三种筹资政策
配合型
激进型
稳健型
2．短期借款实际利率
 1）补偿性余额
 2）收款法付息
 3）贴现法付息
 4）加息法付息
第二十章 本量利分析
1.高低点法
2.边际贡献（计算）
3.盈亏临界点与安全边际（计算）
一、导论
1、财务本质：资本价值经营
                  筹资活动
           投资活动    研究的主要内容
 财务活动  分配活动
              耗资活动
财务              回收活动
                  与主权投资者和被投资者
       财务关系  与债权人和债务人
                  与税务机关
                  企业内部：内部各单位、职工
财务管理本质：价值管理
财务管理内涵：组织财务活动，处理财务关系的一项管理工作。
2、财务要素
（1）资本：事先垫支并且能够在运动中不断增值的价值
            企业资本的来源：债务资本、权益资本
（2）权益   企业现时承担的一种资本清偿义务
            企业资本的外部所有者对企业资产的一种要求权：求索权、分配权、控制权
（3）资产：资本运用的结果
（4）资金：企业资产价值的货币表现
3、企业资金运动
筹资活动，取得资金                     G
 
 
投资活动：劳动资料、劳动对象           W
                                       …
耗资活动：生产过程                     P
                                       …
回收活动                               W’
 
 
分配活动                               G’
4、财务管理目标典型观点（要求了解各目标的优缺点）
（1）利润最大化；（2）每股收益最大化；（3）股东财富最大化；（4）企业价值最大化；
                      如股东集团起主导作用，表现为股东财富最大化
（5）资本价值最大化
                      如股东和债权人势力均衡，表现为企业价值最大化
             经济环境：经济体制、周期、政策（简单了解）
             法律环境：公司法规、税法、证券法、财务法规（财务通则、内控基本规范）
5、理财环境  市场环境：金融市场、产品市场，主要了解金融市场
                       重点了解市场利率计算公式（P38-39）
6、财务机制（了解）
7、管理工具：预测、决策、计划、控制、分析
             财务主体：单位或个人
8、财务假设  理性理财
             委托代理：源于两权分离
             有效市场
             风险厌恶
二、价值观念
1、时间价值观念（选择题或者结合后面的投资分析出题）
复利现值、终值——互为倒数
普通年金：现值系数与投资回收系数；终值系数与偿债基金系数——互为倒数
预付年金：现值系数——期数减1，系数加1
         终值系数——期数加1，系数减1
递延年金：两种算法求现值
永续年金
2、风险价值观念——风险与收益成正比：市场调节的结果
（1）风险衡量（重点）
标准离差：适用于期望值相等的情况；标准离差率：适用面广
（2）投资风险报酬率=风险系数*标准离差（率）
风险系数确定：行业平均标准；历史资料
三、财务评价（财务分析）
1、偿债能力分析：长短期
2、营运能力分析：计算周转率
3、盈利能力分析
4、上市公司股票投资价值评价
5、现金流量评价：衡量现金支付能力、收入收益质量
6、综合评价：杜邦财务分析；沃尔评分     现代综合评分（了解）；国有资本金绩效评价（原理同综合评分法）
四、长期筹资
1、融资需求量的预测
方法1：销售百分比法
首先区分敏感项目和不敏感项目
编制预计利润表，计算留存收益——内部融资量
编制预计资产负债表，计算资金缺口（总资产-总权益）——融资总量
外部融资量=融资总量-内部融资量
方法2：资金习性预测法
将历史数据进行线性回归，一般使用软件操作
Y（资金需求总量）=a（不变资金）+bx（变动资金）
2、资本成本的计算
（1）个别资本成本的计算（长期借款、债券、优先股、普通股、留存收益）
不考虑时间价值：资金占用费用/（筹资总额-筹资费用）
考虑时间价值：“现金流入现值=现金流出现值”成立时的贴现率，使用“逐步测试法”、“插值法”计算
债务资本成本计算，需注意利息抵税效应，优先股类似企业永久性债券
普通股资本成本计算：固定股利增长模型、CAPM；留存收益计算同普通股
（2）综合资本成本计算：加权平均
3、杠杆效应：财务杠杆DFL和经营杠杆DOL
4、最佳资本结构的确定
方法一：每股收益无差别点分析（解释为什么普通股融资曲线斜率小于债务融资斜率）
方法二、综合资本成本比较分析
五、长期投资
1、对内长期投资（项目投资）
（1）不考虑时间价值：投资回收期、会计收益率法
（2）考虑时间价值
决策方法：NPV；NPVR；年金净流量法（年金净流量=总现值*投资回收系数=总终值*偿债基金系数）；现值指数法PVI；内含报酬率IRR（使得“现金流入现值=现金流出现值”或者“NPV=0”成立时的贴现率）
（3）如果考虑管理期权价值（扩张的期权、放弃的期权和延迟的期权价值），则投资项目价值=NPV+期权价值
2、对外长期投资（主要指证券投资）
（1）债券投资
债券估价，计算债券内在价值——未来现金流现值，与市场价格比较
（2）股票投资
决策方法
①股票估价，计算股票内在价值
包括：固定成长模式（D1/(R-G)）；零成长模式（永续年金现值）
②股票内部收益率
包括：固定成长模式（R=D1/P0+G）；IRR
（3）证券投资组合
组合收益率是加权平均数；组合风险小于加权平均数
（4）基金投资
基金价值=基金净资产的现在价值，不可预测，原因：基金不断变换投资对象
基金投资策略：平均成本、固定比重、分级定量（了解）
（5）期权投资
①基本投资策略：预期证券价格上涨时，购入看涨期权，卖出看跌期权；预期证券价格下跌时，卖出看涨期权，购入看跌期权。
②期权等值公式：看涨期权价值+无风险资产价值=看跌期权价值+股票现行价值
③期权价值=履约价值（到期日价值）+时间价值（到期日之前的价值，与距离到期日的时间长短成正比）；在到期日当天，期权价值=履约价值
六、流动资产管理（短期投资）
                持有政策：保守（持有较多流动资产），积极，适中
1、营运资金政策
                筹集政策：保守（部分临时流动资产由长期资金解决），积极，适中
2、现金及有价证券管理
现金持有动机（交易、预防、投机）和相关成本（持有、转换、短缺）
重点难点：最佳现金持有量的计算：现金周转模式，成本分析模式，存货模式，随机模式
3、应收账款管理
                  信用标准：客户获得企业商业信用的最低条件
应收账款信用政策  信用条件：信用期限、现金折扣，如（2/10,n/60）
                  收账政策：当客户违反信用条件时，企业采取的策略
4、存货管理
存货经济批量模型及其扩展（进货提前期、陆续供应和使用、保险储备）
七、收益分配
1、资本收益及其分配
收益分配顺序、分配形式、股利支付程序（股利宣告、股权登记、股利支付）等
2、股利政策
3、非现金股利形式