Passage eleven

   Federal efforts to aid minority businesses began in the 
1960 s when the Small Business Administration(SBA) began 
making federally guaranteed loans and government-sponsored 
management and technical assistance available to minority 
business enterprises. While this program enabled many 
minority entrepreneurs to form new businesses, the results 
were disappointing, since managerial inexperience, 
unfavorable locations, and capital shortages led to high 
failure rates. Even 15 years after the program was 
implemented, minority business receipts were not quite two 
percent of the national economys total receipts.

     Recently federal policymakers have adopted an approach 
intended to accelerate development of the minority business 
sector by moving away from directly aiding small minority 
enterprises and toward supporting larger, growth-oriented 
minority firms through intermediary companies. In this 
approach, large corporations participate in the development 
of successful and stable minority businesses by making use 
of government-sponsored venture capital. The capital is 
used by a participating company to establish a Minority 
Enterprise Small Business Investment Company--MESBIC. The 
MESBIC then provides capital and guidance to minority 
businesses that have potential to become future suppliers 
of customers of the sponsoring company.

     MESBIC are the result of the belief that providing 
established firms with easier access to relevant management 
techniques and more specific experience, as well as 
substantial amounts of capital, gives those firms a greater 
opportunity to develop sound business foundations than does 
simply making general management experience and small 
amounts of capital available. Further, since potential 
markets for the minority businesses aheady exist through 
the sponsoring companies, the minority businesses face 
considerably less risk in terms of location and market 
fluctuation. Following early financial and operating 
problems, sponsoring corporations began to capitalize 
MESBIC far above the legal minimum of $ 500,000 in order to 
generate sufficient income and to sustain the quality of 
management needed. MESBIC are now emerging as increasingly 
important financing sources for minority enterprises.

     Ironically, MESBICs staffs, which usually consist of 
Hispanic and Black professionals, tend to approach 
investments in minority firms more pragmatically than do 
many MESBIC directors, who are usually senior managers from 
sponsoring corporations. The latter often still think 
mainly in terms of the "social responsibility approach" and 
thus seem to prefer deals that are riskier and less 
attractive than normal investment criteria would walTant. 
Such differences in viewpoint have produced uneasiness 
among many minority staff members, who feel that minority 
entrepreneurs and businesses should be judged by 
established business considerations. These staff members 
believe their point of view is closer to the original 
philosophy of MESBICs and they are concerned that, unless 
a more prudent course is followed, MESBIC directors may 
revert to policies likely to recreate the disappointing 
results of the original SBA approach.

1. Which of the following best states the main idea of the 
passage?
   [ A ] The use of MESBIC for aiding minority 
entrepreneurs seems to have greater potential for success 
than does the original SBA approach.
    [ B ] There is a crucial difference in point of view 
between the staff and directors of some MESBIC.
    [ C ] After initial problems with management and 
marketing, minority businesses have begun to expand at a 
steady rate.
    [ D ] Minority entrepreneurs wishing to form new 
businesses now have several equally successful federal 
programs on which to rely.                          
2. According to the passage, the MESBIC approach differs 
from the SBA approach in that MESBIC
    [ A ] seek federal contracts to provide markets for 
minority businesses.
    [ B ] encourage minority businesses to provide markets 
for other minority businesses.
    [ C ] attempt to maintain a specified rate of growth in 
the min6rity business sector.
    [ D ] rely on the participation of large corporations 
to finance minority businesses.
3. Which of the following statements about the SBA program 
can be inferred from the passage?
    [A] The maximum term for loans made to recipient 
businesses was 15 years.
    [ B] Business loans were considered to be more useful 
to recipient businesses than was management and technical assistance.
    [ C ] The anticipated failure rate for recipient businesses was significantly lower than the rate that actually resulted.
    [ D ] Recipient businesses were encouraged to relocate to areas more favorable for business development.
4. The author refers to the "financial and operating 
problems" encountered by MESBIC primarily in erder to
    [ A] broaden the scope of the discussion to include the legal considerations of funding MESBIC through sponsoring 
companies.
     [ B ] call attention to the fact that MESBIC must 
receive adequate funding in order to function effectively.
       C] show that sponsoring companies were willing to 
invest only $ 500,000 of government sponsored venture 
ca~hta~ in t~ae ofi~nal ~Y~%~YC.
     [ D] compare SBA and MESBIC limits on minimum funding

   [参考译文及重点词汇再现]

    联邦政府(federal)致力于扶助(aid)少数民族企业(minority businesse)的行动始于二十世纪六十年代，当时，小型企业管理局(Small Business Administration)(SBA)开始为少数民族企业提供联邦担保贷款(10an)、政府资助(government-sponsored)的管理以及技术方面的援助(assistance)。虽然这项计划使许多少数民族企业(enterprise)组建(form)了新型企业，但结果却令人失望，因为这些新企业缺乏管理经验、地理位置不佳、资金(capital)短缺(shortage)，从而导致失败的比率很高。甚至在这项计划实施(implement)十五年后，少数民族企业的收入还不到全国经济总收入(total receipt)的百分之二。

    最近，联邦政府的政策制定者(Policymaker)采用(adopt)了一种方法，打算促进(accelerate)少 数民族企业的发展——不直接向小型少数民族企业提供援助，而是通过中介公司(intermediary company)扶持那些更大型、有发展前途的少数民族企业。通过这种方式，大公司利用政府资助的风险(venture)资金参与(participate)成功、可靠的(stable)少数民族企业的发展。参与的大公司利用这笔资金建立(establish)了一个“少数民族企业小型企业投资公司”。然后，MESBIC向有可能成为赞助公司(sponsoring company)客户的未来供应商(supplier)的少数民族企业提供资金和指导(guidance)。

    MESBIC的成立基于这样的信念(belief)——向已成立的少数民族公司提供更容易接受的相关(relevant)管理技能(technique)、更多的特殊经验以及足够的(substantial)资金，这将为那些公司提供一个更有利的机会以发展稳固的企业基础(foundation)，而不仅仅是让那些公司可以利用一般的管理经验和少量的资金。此外，由于赞助公司的作用，少数民族企业的潜在(potential)市场已经存在，少数民族企业面临的地理位置和市场波动(fluctuation．)风险要小得多。在经历了早期的财政和经营(financial and operating)困难后，赞助公司开始给MEISBIC注入(capitalize)远远超过五十万美元的法定最低(1egal minimum)限额资金，以保证获得足够的收入(income)，保持(sustain)必需的管理质量。现在，MESBIC正成为少数民族企业日益重要的资金来源(source)。

    具有讽刺意味的是，MEBSIC的员工(通常是西班牙裔和黑人专业人员)往往比许多MEBSIC的管理者更注重于投资少数民族公司，那些管理者通常是赞助公司资深的管理人员。那些管理者主要还是按照“社会的责任(responsibility)方法(approach)”考虑问题，因而似乎更愿意投资那些更具风险性、不太吸引人(attractive)的项目，而不是普通的投资标准(criteria)担保范围之内的项go这样的观点(viewpoint)分歧使得许多少数民族企业员工感到不安(uneasiness)，他们认为应该根据已认可的公司业务报酬来评价少数民族企业家及其企业。这些员工相信他们的观点更接近于MESBIC的最初理念(philosophy)，他们担心，如果不制定一项更明智的(prudent)计划，MESBIC的管理者们制定的政策可能会重现原先的SBA政策所产生的令人失望的结果。

(以上由曹其军老师供稿)

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