科目代码: 431科目名称: 佥融学综合
答案请写在答题纸上
一、简答题(8个小题，每小题10分， 共80分)
1.简述货币的三种功能。比特币(Bitcoin) 能够正常履行这三种功能吗?为什么?
2.利率期限结构理论中的哪些理论能够解释短期利率波动性比长期利率波动性更高这-现象?试说明其中的原理。
3.什么是信用配给(eredit rationing) ?金融机构是如何通过信用配给控制信用风险水平的?
4.什么是“卢卡斯批判”(Lucas citique ?有人说“卢卡斯批判”的成立前提是公众预期是完全理性的，你怎么看待这种观点?
5.画图说明通常情况下货币政策曲线的形状特征。为什么通常情况下货币政策曲线会是这一形状?零利率下限可能对货币政策曲线的形状产生何种影响?
6.夏普比率(Sharpe ratio) 的定义是什么?什么是算术平均报酬率和几何平均报酬率?假设我们有N年的数据并计算出算术平均数和几何平均数，现在希望用这些平均数来构建T年期平均报酬率的预测(TN),其相应的布卢姆(Blume) 公式是什么?
7.企业发展的三种组织形式(即组织企业的三种基本法律形式)是什么?其中，第二种企业组织形式可以细分为哪两类?最为重要的一种企业组织形式有何重大缺陷?财务管理的目标是什么?
8.稳健型和激进型短期财务政策各包括哪些内容?持有成本(earrying costs)和短缺成本(shorage costs)各可以分为哪两类成本?
二、计算题(2个小题，每题15分，共30分)
1.假设某零售商一年订购手套的数量(T)是8000 双，每个订单的再订货成本(F)是20元，持有成本(CC)是2元。
(1)为使得成本最小，该零售商每次的订购数量(经济订购量，EOQ) 应是多少? (4分)
(2)每年将订购几次? (2 分)
(3)总的持有成本和再订货成本各是多少? (6分)
(4)总成本又是多少? (3 分)
2.已知某永续年金的票面金额为A,当前市场价格为s,每期的现金额为C,市场收益率为r。
(1)试求该年金的现值公式(2 分),并介绍该公式是如何求解得到的(8分)。
(2)假设某一上市公司的优先股票面利率为5%， 优先股股息为1.5 元，市场收益率为3%，求该优先股的市场价格。(5 分，结果保留两位小数)
三、论述题(2个小题，每题20分，共40分)
1.阅读以下材料:
“...利率市场化改革在‘放得开’的同时也更加注重‘形得成’和‘调得了’。近年来，中国人民银行持续在7天回购利率上进行操作，释放政策信号，构建和完善利率走廊机制，发挥常备借贷便利利率作为利率走廊上限的作用。建立公开市场每日操作常态化机制，进一步稳定市场预期。”
一易纲， 2019,《坚守币值稳定目标实施稳健货币政策》通过准备金市场供求分析,说明美联储限制联邦基金利率波动、构建利率走廊的基本思路。现实情况是否完全遵循了这一构想?其背后的原因何在?这对我国利率走廊的构建有何启示?
2.什么是泰勒规则(Taylor rule) ?严格遵守货币政策规则可能有哪些好处?又存在哪些不足?你认为我国是否应当严格遵守泰勒规则制定货币政策?为什么?
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