2016年清华大学五道口金融学院金融学综合初试真题

点赞(0) 反对(0) 本站小编 福瑞考研网 2017-01-08 20:32:28 阅读(0)

2016年清华大学五道口金融学院金融学综合初试真题

一、计算题共30题,每题3分,共90分;

二、计算题前三个每题10分,第四个15分,共45分;

三、论述题两题任选一题解答,15分。

 

1、目前,世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在( )基础上的。

A.收支 B. 交易 C.现金 D.贸易

2、经常账户中,最重要的项目是( )。

A.贸易收支 B.劳务收支 C.投资收益 D.单方面转移

3、投资收益属于( )。

A.经常账户 B.资本账户 C.错误与遗漏 D.官方储备

4、周期性不平衡是由( )造成的。

A.汇率的变动 B.国民收入的增减

C.经济结构不合理 D.经济周期的更替

5、收入性不平衡是由( )造成的。

A.货币对内价值的变化 B.国民收入的增减

C.经济结构不合理 D.经济周期的更替

 

6、关于国际收支平衡表述不正确的是()

A 是按复式簿记原理编制的B 每笔交易都有借方和贷方的账户

C 借方总额与贷方总额一定相等C借方总额和贷方总额并不相等

 

7、以下不属于商业银行资产业务的是()

A 贴现B贷款C 信用证D 证券投资

 

8、以下不属于商业银行的负债业务的主要是()

A 外汇、黄金储备B 流通中通货C 国库存款D 金融机构存款

 

9、中央银行的独立性集中反映在中央银行与()的关系上

A 财政B 政府C商业银行D 其他监管部门

 

10、投资者效用函数U=E(r)-Aσ2,在这个效用函数里A表示()

A 投资者的收益要求B 投资者对风险的厌恶

C 资产组合的确定等价利率D 对每A单位风险有1单位收益的偏好

 

11、你管理的股票基金的预期风险溢价为10%标准差为14%短期国库券利率为6%,你的委托人决定将60000美元投资于你的股票基金,将40000美元投资于货币市场的短期国库券基金,委托人投资组合的夏普比率是多少( )

A、0.71 B、1 C、1.19 D、1.91

 

12、按照CAPM模型,假定市场预期收益率为15%,无风险利率为8%,x证券的预期收益率为17%,x的贝塔值为1.25,以下哪种说法正确( )

A、x被高估 B、x是公平定价 C、x的阿尔法值是-0.25 D、x的阿尔法值是0.25

 

13、零贝塔证券的期望收益率为( )

A、市场收益率 B、零收益率 C、负收益率 D、无风险收益率

 

14、当下列哪种情况发生会出现“随机漫步”( )

A、股票价格随机变化但可以预测

B、股票价格对新旧信息均反应迟缓

C、未来价格变化与以往价格变化无关

D、以往信息对预测未来价格是有用的

 

15、技术性分析的两个基本假设是证券能够( )

A、逐步地根据新的信息做出调整,研究经济环境能够预测未来市场的走向

B、迅速地根据新的信息做出调整,研究经济环境能够预测未来市场的走向

C、迅速地根据新的信息做出调整,市场价格由供求关系决定

D、逐步地根据新的信息做出调整,市场价格由供求关系决定

 

16、下列经济活动中,能够使公司所有者权益增加的是( )

A、发行公司债券 B、向股东配售新股

C、以资本公积转增资本 D、提取法定盈余公积

 

17、假设某公司拥有实物期权,可以投资具有正NPV的项目,那么公司市场价值和实体资产价值关系为( )

A、市场价值<实体资产价值 B、市场价=实体资产价值

C、市场价值>实体资产价值 D、不确定

 

18、某公司经营杠杆为2,财务杠杆为3,下列不正确的是( )

A、销售收入下降5%。EBIT下降10%

B、EBIT增加10%,EPS增加20%

C、销售收入增加20%,EPS增加120%

D、EPS增加15%,EBIT增加5%

 

19、某公司目前股价是20元,已发行203股股票,假设公司以每股25元价格向公众投资者发行53股新股,发行后公司股价为( )

A、-25 B、20 C、21 D、22.5

 

20、某公司计划投资A项目,该项目预计年营业收入600万元,直接经营成本400万元,折旧摊销20万元,税率33%,预计年经营现金流是( )

A、140.6万 B、200万 C、134万 D、114.2万

 

21、下面哪一项增加会影响公司的流动比率而不会影响速动比率?

A.应付账款 B.现金C.存货D.固定资产

 

22、某公司今年年初有流动资产380万元,流动负债210万元,年末流动资产410万元,流动负债250万元。请问该公司的净营运资本变动额是多少?

A.-30万 B.-10万C.30万D.10万

 

23、下面哪一项增加会引起经营性现金流增加?

A.员工薪酬B.办公室场地租金C.设备租赁费用 D.设备折旧费用

 

24、某公司债权成本7%,普通股股权成本11%,优先股股权成本8%,该公司共有104000股普通股,市价20元每股,40000股优先股,市价34元每股,债券面值共500000元,现在市价是面额的102%,当前税率34%,该公司的加权平均资本成本是多少?

A.9.14% B.6.54% C.8.60% D.6.14%

 

25、若公司没有负债,有80000股普通股,市价42元每股,目前股权成本是12%,税率34%,该公司考虑改变目前资本结构,计划按面值发行1000000元债券,票面利率8%,一年付息一次,债券募集资金将全部用来回购股票,在新资本结构下,股权价值是多少?

A.240万 B.270万 C.330万 D.336万

 

根据信息回答26、27题 一家面临重组的公司其价格为200万元,目前公司有抵押债券150万元,无抵押债券100万元重组后公司发行75万元抵押债券,25万元次级债券,100万元无抵押债券,公司所得税为25%

26、重组后抵押债券持有者可获得多少有价证券( )

A、100万元 B、125万元 C、133.3万元 D、150万元

 

27、重组后无抵押债券持有者可获得多少有家证券( )

A、50万元 B、69.7万元 C、75万元 D、100万元

 

28、一家金融机构使其资产和负债的利率风险价格敏感度相同,其应采取( )

A、空头对冲 B、多头对冲 C、利率互换 D、利率风险对冲

 

29、有一组债券,当利率变化时,其中哪个债券的价格百分比变化最小( )

A、无息债券 B、高息票债券 C、低息票债券 D、纯折价债券

 

30、一个欧式看涨期权9个月后到期,行权价格是45元,其价格是多少?使用Black-Scholes期权定价模型,股票价格为40元,无风险利率为15%,N(d1)=0.718891,N(d2)=0.641713

A、2.03元 B、4.86元 C、6.69元 D、8.81元

 

计算题

1、一位养老基金经理正在考虑三种共同基金,第一种是股票基金,第二种是长期政府债券与公司债券基金,第三种是回报率为8%的以短期国库券为内容的货币市场基金,这些风险基金的概率分布如下:

名称 期望收益率(%) 标准差(%)

股票基金(S) 20 30

债券基金(B) 12 15

基金回报率之间的相关系数为0.10.

A.两种风险基金的最小方差资产组合的投资比例是多少?这种资产组合回报率的期望值与标准差各是多少?

B.这家养老基金所能达到的最大夏普比率是多少?

2、(10分)假设你作为一个初创公司的创始人拥有公司全部股权,而且公司没有负债,为了发展公司业务,你想募集3000万资金。假设通过股权方式募集3000万资金,需要卖出公司2/3的股权,但你想保持对公司的控制权,所以卖出的股权比例不想高于50%。

A 假设你通过债权融资2000万,那么你需要卖出多少比例的股权去募集剩余的1000万;

B 假设完美资本市场(perfect capital market),如果你想保持公司控制权,通过债权融资的最低额度是多少?

 

3、1973年英国的物价水平为15.9,美国物价水平为29.2(1995年为100),2003年英国物价水平122.4,美国物价水平121.5。两国的汇率水平为,1973年0.4304英镑/美元,2003年0.5975英镑/美元。

(1)计算1973-2003间英国和美国的通货膨胀率之差,并用它比较同期英镑对美元的贬值情况

(2)在1973-2003年间的英国和美国之间,相对购买力理论有效吗?说明理由。

4、下图有2个二叉树,上面描述了一个三年期零息债券价格,下面的描述短期利率,每个期间价格或利率上移的概率为50%,如果该债券上附加一个卖出期权,行权时间是t=1,行权价格是0.83。

A、该带有卖出期权的债券价格是多少

B、它的到期收益率是多少

 

0.7516 0.8418 0.8929 0.9091

 

0.1 0.09 0.11 0.9259 0.12 0. 1 0.08 t=0 t=1 t=2

 

议论题

1、2015年10月23日,中国人民银行宣布自2015年10月24日起对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限,这意味着我国利率管制从此基本放开。 请根据所学金融理论简要评述我国利率管制放开的影响

 

2、2010年特别提款权(SDR)篮子审议之时,中国就曾向IMF提出过申 请,但由于不满足货币“可自由使用”的条件而失败,2015年时值五年一次的SDR货币篮子评估年,人民币再度提出入篮申请,请问什么事特别提款权?人民 币加入SDR对中国经济和国际金融体系有何影响?

 

【跋】以上真题,由下列网友冒着风险,给诸君提供,请阅览该卷时,给下列伙伴以 掌声。他们是:清、上善若水、Dr-Titan、sue、我心随风、高司令&瑞秋、awe、一直犯着、Adalgisa、二闷枇杷、壹杉弈、 Zachary、济南一~、†HadeŠ†、僵JYY520$$$、韦诚、基德、熹九卿、Elva、Jessie、Stella、nerd、雷神

发表评论 已经有0条评论 查看全部评论

关键字

相关信息