交叉上市的优势：①增强现有股票的流动性，使外国股东能够更方便地在其本国、以本币来交易该公司的股票。
②减小由于母国股票市场流动性较低所造成的股票在母国市场的错误定价，从而达到提高股票价格、获
得溢价收益的利益。
③可在东道国市场为母公司再上市所发行的新股提供一个流动性更高的二级市场。
④有利于母公司以股票置换的方式实施海外企业并购战略。
⑤提高母公司在东道国当地的消费者、供应商、贷款银行和东道国政府等心目中的知名度和接受程度。
⑥有利于跨国公司对东道国的经营管理者和雇员所实施的股票期权或者股票购买补偿计划进行补贴，因
为其有利于减少交易成本和外汇互换成本。
3.通过全球股票存托凭证实现境外股票发行。全球股票存托凭证主要包括美国股票存托凭证和国际股票存托凭证两种形式。
4.境外借壳上市或境外买壳上市。
(五)国际股票流通的实现途径：①股票流通的场内交易。②股票流通的场外交易。

第08章 外汇市场与外汇交易
一、外汇市场交易主体的构成：①一般工商客户。②外汇银行。③外汇经纪人。④中央银行。［多选］
二、外汇市场的两个层次［选择、名词解释］
(一)零售市场
外汇零售市场的特点有：①规模较小，但却是整个外汇市场存在的基础。②交易分散，且每笔交易的数额通常较小。
(二)批发市场(通常称为银行间外汇市场)
外汇批发市场的特点主要有：
(1)在有形或无形的市场内进行。目前，世界范围内的银行间外汇交易主要采取无形的外汇市场这种形式。
(2)交易集中，且单笔规模和总规模都较大。
(3)反映外汇市场的总体供求情况。
(4)是银行向客户报价的基础。
(三)银行间外汇市场与银行与客户间外汇市场之间的关系
银行与客户间外汇市场是一国外汇市场的基础。银行间外汇市场是外汇市场的根本。
三、世界主要的外汇交易中心：①伦敦外汇交易中心。②纽约外汇交易中心。③香港外汇交易中心。［选择］
四、主要外汇交易形式
(一)即期外汇［选择、名词解释、计算］
即期外汇交易，是外汇交易双方在买卖成交以后，在两个营业日内办理交割的外汇业务。
即期外汇交易  是外汇市场上最传统、最基本的外汇业务。
1.外汇零售市场即期外汇交易分类的方法——建立在国际结算、国际汇兑基础之上的分类。
2.外汇零售市场的即期交易的类型。根据外汇资金与结算凭证流动方向是否相同，国际汇兑可分成两种类型：顺汇与逆汇。
各种汇款结算方式，包括电汇、信汇和票汇都属于顺汇范畴。各种托收方式和信用证结算方式属于逆汇范畴。
顺汇与逆汇和外汇银行的外汇买卖的关系是：在顺汇方式下，是银行卖出外汇；而在逆汇方式下，是银行买入外汇。
3.银行间外汇市场的即期交易
银行间的即期外汇交易主要是为了调整外汇头寸和谋取投机利润。银行间外汇交易中的两个基本知识点：①关于银行间即期外汇交易中交割日的确定方法。②关于汇率套算的方法。
(二)远期外汇
1.远期外汇市场的参加者［多选］
在外汇市场上，远期外汇的需求者有：进口商、    短期外币债务的债务人和对远期外汇看涨的投机人；
远期外汇的提供者有：出口商、持有即将到期的外币债权人和对远期外汇看跌的投机人。
2.远期外汇的期限［单选］
远期外汇业务的期限按月计算，在外汇零售市场，一般为1-6个月，也可以长达1年，通常为3个月。
3.远期汇率的报价方式及固定交割日期的远期汇率的计算［选择、名词解释、计算］
远期汇率的报价方法主要有两种：①直接报价，即外汇银行直接报出远期外汇的实际汇率，瑞士和日本等国家采用这种方法；
②远期差价报价法，或称掉期率报价法，英国、美国、法国和德国等采用这种方法。
在远期差价方法下，分别以升水、贴水和平价来表示。
升水：是指远期外汇的价格 比 即期外汇 贵，表示 外汇汇率 趋 升；
贴水：是指远期外汇的价格 比 即期外汇 贱，表示 外汇汇率 趋 降；
平价：是指远期汇率 与 即期汇率 相等，表示汇率走势相同。
在直接标价法下，当远期外汇 升水 时，远期汇率 等于 即期汇率 加上 升水 数字；
当远期外汇 贴水 时，远期汇率 等于 即期汇率 减去 贴水 数字；
平价时，    汇率 不变。
在间接标价法下，当远期外汇 升水 时，远期汇率 等于 即期汇率 减去 升水 数字；
当远期外汇 贴水 时，远期汇率 等于 即期汇率 加上 贴水 数字；
平价时，    汇率 不变。
在掉期率下，远期实际汇率的计算依点数排列顺序的不同而决定。直接标价与间接标价均按此原则计算。
当点数是由小到大时，即远期汇率下第一栏的点数小于第二栏的点数，远期实际汇率等于即期汇率加上相应的远期的点数。
当点数是由大到小时，即远期汇率下第一栏的点数大于第二栏的点数，远期实际汇率等于即期汇率减去相应的远期的点数。
4.择期外汇业务中远期汇率的决定［选择］
当远期外汇 升水时，银行按最接近择期期限 开始时的汇率买入汇率，按照最接近择期期限到期时的远期汇率卖出汇率。
当远期外汇 贴水时，银行按最接近择期期限 到期时的汇率买入汇率，按照最接近择期期限开始时的远期汇率卖出汇率。
5.远期汇率的决定——说明远期汇率与利率关系的利率平价理论
在其他条件不变的情况下，一种货币对另一种货币是升水还是贴水，升水或贴水的具体数字以及升水或贴水的年率，最直接地受两种货币之间的利息率水平和即期汇率的影响。
某月升水(或贴水)的具体数字=即期汇率×两地利率差×月数12①
根据计算变化率的最基本的原理：升(贴)水的变化率可通过升(贴)水的具体数字除以即期汇率而得出，即：
              升(贴)水变化率=升(贴)水具体数字即期汇率②