07金融联考指导复习: 诡计金融市场的形成与发展

网络资源免费考研网/2009-01-13

（一）国际金融市场的狭义和广义概念
　　国际金融市场，简单来说，是指资金国际借贷、货币相互买卖及其他国际金融业务活动的场所。从国际金融市场发展的进程来看，它有两种概念。
　　一是狭义的概念，仅指不同主体进行国际资金借贷与资本交易的场所，因此亦称国际资金市场，包括短期资金市场（货币市场）和长期资金市场（资本市场）；
　　二是广义的概念，指从事各种国际金融业务活动的场所，既包括国际资金市场，也包括外汇市场、黄金市场以及其他种种衍生金融市场，同时还包括在金融市场从事交易的各类参与者、中间人和交易机构。也就是说，广义的国际金融市场，实际上是由各国的交易人、中间人和交易机构组成的进行各种金融资产交易的场所，体现着国际金融商品的买卖供求关系。本章论述的，是广义的国际金融市场。
　　一个国家的国内金融市场，条件具备时可以逐步发展或上升为国际金融市场，并以所在地城市名字命名。如伦敦国际金融市场、纽约国际金融市场、东京国际金融市场等。由于这些国际金融市场都是各种国际金融业务集中的场所，因此，习惯上又把它们叫做国际金融中心（international finance centre）。我国香港地区的国际金融市场，也是一个举世瞩目的国际金融中心。
（二）国际金融市场与国内金融市场的区别与联系
　　为了进一步理解国际金融市场的概念，有必要分析一下国际金融市场与国内金融市场的区别与联系。
　　1．国际金融市场与国内金融市场的区别主要有：

　　（1）市场运作境界不一。

　　国内金融市场的活动领域局限于一国领土内，市场的参与者限于本国居民，而国际金融市场的活动领域则超越国界，其参与者涉及境外居民或多国居民。

　　（2）市场业务活动不一。

　　国内金融市场的业务活动一般不用外汇，也不必通过外汇市场进行；而国际金融市场的业务活动必然涉及到外汇交易活动，而且要通过外汇市场进行，外汇市场是国际金融市场的中心市场之一。

　　（3）市场管制程度不一。

　　国内金融市场必须受到货币当局的直接干预（含暗地干预），市场运行在很大程度上受到行政力量的左右；而发达的国际金融市场则基本不受所在国金融当局的管制，市场运行一般很少受到干预，甚至完全不干预。

　　2．国际金融市场与国内金融市场的联系表现在：

　　（1）国内金融市场是国际金融市场得以发展的基础。

　　世界上一些主要的国际金融市场，都是在原先国内金融市场的基础上发展而成的，这些国际金融市场中的金融机构、银行制度以及涉外业务与国内金融市场都有着密切的联系。

　　（2）国内金融市场的货币资金运动与国际金融市场的货币资金运动互为影响。

　　国内金融市场的利率发生变动，会通过各种方式影响到国际金融市场上利率的变化，国内金融市场上货币流通发生变化成币值变动，也同样会影响国际金融市场上汇率的变动。

　　（3）国内金融市场上的某些大型金融机构，同样也是国际金融市场运作的主要参与者。

（一）国际金融市场的形成条件
　　国内金融市场超越国界而形成国际金融市场，是必须具备一些基本条件的。这些条件主要有：

　　1．稳定的政局。

　　这是最基本的条件。如果一国政局动荡，经常发生政变或大的变革，就无法保证国内经济和金融的稳定，更谈不上建立一个国际金融市场了。

　　2．自由开放的经济体制。

　　它主要包括自由开放的经济政策与宽松的外汇管制。自由开放的经济政策，就容易加强与世界各国的经济金融往来，并进行各种形式的经济金融合作；而自由宽松的外汇管制或取消外汇管制，就充分保证了国际资金的自由出入，容易形成国际资金的集散地，进而形成国际金融市场。

　　3．健全的金融制度和发达的金融机构。

　　如果一国金融制度和法规不健全，就无法保障金融活动高效地进行，而量少质弱的金融机构，更没有能力担负从事国际金融业务的重职。因此，这个条件也是国际金融市场形成的必要条件。

　　4．现代化的通信设施与交通方便的地理位置。

　　一国或地区要成为国际金融中心，必须有完善的通信设施，并且具有不断吸收高新科技的能力，这样才能迅速准确地保证国际信息的通畅。而良好的地理位置，容易吸引各种参与者，方便其交易，进而增加各种国际金融业务。香港之所以成为一个新兴的国际金融中心，无不与它的地理位置有关。

　　5．训练有素的国际金融人才。

　　这是指一国或地区要拥有既具备现代国际金融专业知识，又具备丰富实际经验的国际金融专门人才。拥有这些人才，才能为国际金融市场提供高质量高效率的各种服务。

（二）国际金融市场的发展
　　国际金融市场是随着国际经济交易的发展与扩大而产生与发展的。它从最早的国际清算中心，到最早的国际金融市场，直至今天极具特色的欧洲货币市场等，历经了几个世纪的发展过程。
　　1．国际金融市场的萌芽
　　2．最早的国际金融市场
　　3．二次大战后的国际金融市场离岸金融市场（offshore finance market），是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算；外汇黄金买卖、保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融市场，亦称境外金融市场，其特点可简单概括为市场交易以非居民为主，基本不受所在国法规和税制限制。离岸金融市场在60年代的兴起，使国际金融市场的发展进入了一个全新的发展阶段。
（一）离岸金融市场兴起的原因
　　50年代以后，国际经济关系发生了一系列重大变化：
　　第一，许多国家获得了政治独立，并渴望有一个能为它们提供不受任何一国管辖与影响的、资金可自由借贷的国际金融市场。
　　第二，跨国公司获得了巨大发展。它们不仅以对外直接投资为特点促使生产国际化，而且资本也国际化，迫切要求有一个灵活自由的资金贷放市场，以满足国际业务迅速发展和资金频繁调动的需要。
　　第三，一些短期资本持有者，鉴于美元总的地位相对下降和资本逃避的需要，也要求有一个不受各国法令管制的资金“避难所”。
　　第四，美国自从50年代开始，就连续发生国际收支逆差，大量美元流往境外，形成了“欧洲美元市场”，即境外美元市场。60年代后，欧洲联邦德国马克、欧洲法国法郎、欧洲荷兰盾以及其他境外货币，也在这个市场出现，从而使欧洲美元市场发展成为欧洲货币市场。
　　欧洲货币市场是一个新型的国际金融市场。这种金融市场，最早出现在伦敦，以后在新加坡、纽约、东京、香港等地相继开设。