中期继续稳定原因：

1，     有利的宏观经济背景：

A，    把握宏观调控力度和时机以及对国际经济环境的变化方面等积累了经验

B，    经济经历通缩后，已经出现初步转机

C，    经济增长速度重新回到正常轨道

D，    国企改革进一步深化，扭亏初见成效

E，    消费市场目前已有启动（房产市场）

F，    法制建设迈出新步伐，为民营企业和证券市场的健康发展提供保障

G，    创业板市场的启动将为高科技企业的发展带来生机

2，     良好的贸易收支：

A，    我国出口已度过最艰难的一段时期

B，    我国政府支持外贸出口的基本方针不会变

C，    外贸企业的市场观念进一步增强

3，     入世的积极影响

4，     外汇储备充裕

5，     还债的压力不大

6，     现行外汇管理体制是人民币汇率稳定的制度保障

7，     现行银行结售汇制度也有利于人民币汇率稳定

综上所述，人民币汇率的稳定在中短期内仍然具有良好的基础和条件，管理层的一系列严格的外汇管制措施继续有效。

中长期面临下浮压力

1，     政府的保护能力将逐步减弱

2，     出口竞争力难以迅速改善

3，     出口商品结构优化进展缓慢

4，     外商投资收益将大量返还

上述情况表明，从中长期来看，人民币面临着一定程度的下浮压力。此外，人民币汇率制度逐渐走向弹性安排，意愿结售汇制度的推行，资本市场的对外开放以及人民币进一步走向自由兑换，即实现经常项目的完全自由兑换和资本项目的逐步自由兑换也将对人民币汇率提出下浮的要求

5，     资本市场逐次对外开放

6，     进口量大

7，     有利于充分就业

8，     物价持续走低，升值有紧缩效应

9，     升值造成的贬值预期，可能导致对人民币的投机冲击，造成外汇储备流失

10，  升值不利于吸引fdi

人民币汇率稳定的必要性：

1，     保持资金信心的需要（尤其是外资）

2，     保持经济信心的需要（稳定物价）

3，     维护香港经济的需要

一、    不同汇率制度安排下的宏观经济政策：由M-F模型可知，从经济政策角度来取舍汇率制度是困难的，除非首先能区分货币政策与财政政策哪一个更重要。

二、    汇率制度的演进

三、    汇率制度的选择标准：  1，贸易依存度；2，经济规模，3，贸易伙伴国的集中程度

现实社会中政府在资本项目管制的情况下让汇率自由浮动，不是沽名钓誉以博得推进市场化的虚名，就是一种政治谋略：既保留在特定时刻突然调整汇率的权利（然后再保持固定），而你不要说三道四