金融市场，是指融通资金、买卖有价证券的场所，可分为货币市场，资本市场。
货币市场是短期资金市场，包括同业拆借市场、票据贴现市场、回购市场、短期外汇市场等。资本市场是长期资金市场，包括股票市场、债券市场、基金市场、期货市场和长期外汇市场等。
一、同业拆借市场
同业拆借，是指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构分支机构之间进行短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。同业拆借市场具有以下特点：
（1） 融通资金的期限一般比较短；
（2） 参与拆借的机构基本上是在中央银行开立存款帐户，交易资金主要是该帐户上的多余资金；
（3） 同业拆借资金主要用于短期、临时性需要；
（4） 同业拆借基本上是信用拆借。同业拆借可以使商业银行在不用保持大量超额准备金的前提下，就能满足存款支付的需要。１９９６年１月３日，我国建立起了全国统一的同业拆借市场并开始试运行。
二、国债市场
国债，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是国家信用的主要形式。国债市场，是国债发行和流通市场的统称，是买卖国债的场所。中央银行通过在二级市场上买卖国债（直接买卖，国债回购、反回购交易）来进行公开市场操作，借此存吐基础货币，调节货币供应量和利率，实现财政政策和货币政策的有机结合。自1981年我国恢复发行国债以来，一直在不断摸索和改革国债的发行方式。1991年，我国首次进行了以承购包销方式发行国债的试验，并获得成功。这标志着我国国债一级市场机制开始形成。1993年，在承购包销方式的基础上，我国推出了国债一级自营商制度，19家信誉良好、资金实力雄的金融机构获准成为首批国债一级自营商。1994年，我国进行国债无纸化发行的尝试，借助上海证券交易所的交易与结算网络系统，通过国债一级自营商承购包销的方式成功地发行了半年期和一年期的国债。1995年，在无纸化发行取得成功的基础上，引进招标发行方式，以记帐形式，由国债一级自营商采取基数包销、余额招标的方式成功地发行了一年期国债。1996年，我国国债市场的发展迈上了一个新的台阶，国债市场的发展以全面走向市场化为基本特色，“发行市场化、品种多样化、券面无纸化、交易电脑化”的目标基本得到实现。同时，国债的二级市场也有了长足的发展。形成点面结合的格局，以证券交易所为点，以大量的柜台交易和场外电话交易为面。国债现货市场和回购市场的交易价格也日益活跃，成为反映货币市场资金供求状况的重要标尺。
三、企业债券市场
企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。企业债券市场，是买卖企业债券的场所，由发行市场、流通市场组成。企业债券与股票的比较：
企业债券
股票
性质
债权凭证，有一定期限
所有权凭证，不能退股
收益
投资人收益相对稳定
股东收益与企业效益密切联系
参与权
不可以参加企业管理
可参与企业管理
清偿权
优先于股东对企业剩余财产的索取权
次于企业债券
发行企业债券筹集资金，与用银行货款筹集资金相比，具有以下一些优势：
（1） 这是一种直接融资手段，有利于提高企业在社会上的知名度，加强社会对企业的监督，促进企业改善经营管理；
（2） 筹资成本较低；
（3） 期限较长，资金来源更加稳定。
我国批准发行中央企业债券和地方企业债券，所筹资金主要用于基本建设和技术改造项目。目前，企业债券市场还存在一些问题，逾期无法兑付的企业债券仍普遍存在，各种形式的非法集资屡禁不止。1993年，国务院颁布了《企业债券管理条例》，是目前对企业债券进行管理的基本法规。
四、股票市场
股票，是指股份有限公司发行的、表示其持有人（股东）按其持有的份额享受相应权益和承担相应义务的可转让的书面凭证，是一种代表所有权的证券。
股票具有风险性与收益性、参与性、无期限性，按股票所代表的股东权益划分，可分为普通股和优先股。下表为两者比较：
普通股
优先股
股利（股息）
不固定，数量依公司盈利而定
固定，类似于债券
权利
享受公司经营参与权
不具参与权
收益分配顺序
较后
较先
股票市场一般分为股票发行市场（一级市场）、股票交易市场（二级市场，包括证券交易所、场外市场）。股票市场参与者包括投资者、上市公司、证券公司、证券交易所。
１９８１年，我国允许多种信用形式和多种信用工具出现，产生了发行股票方式筹集其所需资金的方式。１９８４年９月，北京天桥股份有限公司成立，发行定期３年的股票。随后，上海飞乐音响公司部分公开发行不偿还本金的股票。１９８５年１月，上海延中实业公司成立，全部股票公开向社会发售。与此同时，全国其他一些大中城市也相继出现了一些比较规范的股票。１９８７年以后，随着我国经济体制改革逐步深入，企业股份制试点范围逐渐扩大，股票发行市场也逐渐向规范化方向发展。
中国的股票交易开始于１９８６年，由工商银行上海分行信托投资公司率先提供股票交易服务。国务院颂布了仅允许在上海和深圳进行股票交易的规定。到１９９１年底，３５种股票（上海１８种，深圳１７种）公开上市，当年股票交易总额为６０亿元。1991年Ｂ股首先进入上海股票市场，之后又进入深圳股票市场。Ｂ股是为外国投资者特别设计的，它的价值以人民币表示，但购买时必须用外汇。Ｂ股持有者具有与普通股（称为Ａ股）股东同等的权利。１９９１年１１月３０日，上海真空电子器件公司、一家上海的证券公司和几个外国证券公司共同承购中国的首例Ｂ股——上海真空电子器件公司Ｂ股。
自１９９３年以来，中国的国有大中型企业经国家批准开始在香港、新加坡、纽约等股票市场上市，出现Ｈ股市场。其中在香港上市的中国国有企业最多，规模最大，也最受投资者关注。截至１９９６年底，共有２６家国有企业在香港和境外上市，集资约５０亿美元。到１９９７年６月在在香港联交所上市的中国股份有限公司（Ｈ股），已达２９家，筹集资金４０多亿美元。
五、基金市场
投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向社会公开发行一种凭证来筹集资金，并将资金用于证券投资。其优势在于：
（１）集众多的分散、小额资金为一个整体；
（２）委托经验丰富的专家经营管理；
（３）分散投资，降低风险。
投资基金按组织形式，可分为契约型基金和公司型基金；按基金受益凭证可否赎回和买卖方式，则分为开放式基金和封闭式基金。我国投资基金起步于１９９１年，当时只有深圳“南山风险投资基金”和“武汉证券投资基金”两家，规模为９０００万元。1992年，随着海南“富岛基金”、深圳“天骥基金”、淄博“乡镇企业投资基金”等３７家基金的成立，我国投资基金规模开始扩大，到1994底，我国投资基金共有７３家，其中有３１家基金在沪、深两地证交所以及一些区域性证券交易中心挂牌成为上市基金。
基金投资指南
六、金融期货市场
期货，是现货的对称，现货是实实在在的商品，期货只是一种金融合同。期货交易，是以双方签订一份合同或以成交记录为准，一定时期后按预先约定的价格交货。金融期货，则是金融界为避免利率风险、汇率风险、指数风险等金融风险而设计运作的一种衍生工具，其功能在于套期保值和价格发现。
由于杠杆效应，期货交易蕴藏着巨大风险。近年来，由于期货交易涉足太深，内控不严，金融业内频频发生巨额亏损事件。如英国巴林银行、日本大和银行、中国光大国际信托投资公司、中国银行青岛分行、上海万国证券公司等。１９９２年，上海证券交易所推出我国第一个，也是唯一的一个金融期货品种——国债期货，但于１９９５年，国家做出暂停决定。可见金融期货市场必须建立在高度发达、全国统一、资金价格完全放开的金融现货市场基础上。
七、外汇市场
外汇，是指以外币表示的金融资产，包括外国钞票、外币支付凭证和外币有价证券。由一国货币所表示的另一国货币的价格，称汇率或汇价。汇率表示方法分为直接标价法和间接标价法。我国采用直接标价法，即１００美元、１０００日元、１００德国马克等外币等值于多少人民币。
影响汇率变化主要有以下因素：
（１）一国的国际收支顺差，则国内外汇供给大于外汇需求，本币汇率呈上升趋势；反之，则本币汇率存在下降的压力。
（２）一国的利率水平升高，则国外短期资本流入，引起外汇供给增加。
（３）经济增长率、国民收入提高，从而增加进口商品需求，引起本币贬值。而经济效率提高、产品成本下降刺激出口，又会引起本币升值。
我国外汇市场：
１９９４年，我国成功地进行了外汇体制改革，实行银行结售汇制度，并建立起了全国统一的银行间外汇市场，使外汇资源的配置由市场实现。到１９９６年底，中国外汇交易中心系统共在全国连通３７个中心城市，接纳会员３９６家。１９９６年，中国外汇交易中心累计成交折合６２８亿美元，日均成交约２.５亿美元。
１９９４年，我国还进行了汇率制度改革，建立了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。此两次改革相辅相成，使人民币汇率产生于外汇市场。中国人民银行每天根据外汇市场上前一天的交易，计算出其当天对外公布的人民币汇率。汇率中间价（基准汇率）的采用取消了双重汇率制度，消除了多重货币做法，为人民币走向可兑换创造了条件。
目前，我国外汇市场上开办三种即期交易：人民币对美元、人民币对日元、人民币对港币。中国人民银行（央行）负责管理汇率，通过在外汇市场上买卖，调节市场供求，影响人民币汇率，形成我国外汇储备的增减。１９９５年６月以来，人民币兑美元汇率基本稳定在１美元兑换８．２９元人民币左右。人民币汇率的基本稳定，促进了我国对外贸易和利用外资的平稳发展。
八、国际黄金市场
国际黄金市场一览
伦敦
伦敦黄金市场主要从事黄金现货交易，其交收标准金成色99.5%，重量为400盎司。伦敦黄金交易场具有定价机制，每天为黄金买卖提供指导性价格。作为黄金期货场所，伦敦期货市场于1982年4月开业，以英镑报价。
美国
日前纽约和芝加哥是美国黄金期货交易的中心。因美国财政部和IMF也在纽约拍卖黄金，纽约黄金市场以成为世界上交易量最大和最活跃的期金市场，美国黄金市场以做黄金期货交易为主，其所签定的期货合约可长达23个月，黄金市场每宗交易为100盎司的99.5%纯金，报价为美元。
香港
目前香港有两个黄金市场，其一是金银业贸易市场，黄金以港元/两定价，交收标准金成色为99%，重量为5两，目前仍然采用公开叫价，手势成交的传统交易方式，没有电脑网络反映实时行情；其二是由外资金商组成在伦敦交收的黄金市场，同伦敦金市密切联系，一般称之为“本地伦敦金市场”。
东京
东京黄金市场于1982年成立，是日本政府正式批准的唯一黄金期货市场。会员绝大多数为日本的公司。美金市场以每克日元叫价，交收标准金成色为99.99%，重量为1公斤。每宗交易合约为1000克。
苏黎世
第二次世界大战后趁伦敦黄金市场两次停业发展而起，苏黎世市场的金价和伦敦市场的金价一样受到国际市场的重视。苏黎世黄金市场由瑞士联合银行（UBS）、瑞士信贷银行（SCB）和瑞士银行联合经营，每天定出两次众盘价。标准金为400盎司的99.5%纯金。
新加坡
新加坡黄金所成立于1978年11月，目前市场经营黄金现货和2、4、6、8、10个月底重期货合约，标准金为100盎司的99.99%纯金。没有停板限制。